El pasado viernes pudimos leer: «El Gobierno limita el ‘crowdfunding’: un millón máximo con aportaciones de 3.000€«. Un titular sensacionalista y confuso que generó mucho movimiento en las redes sociales y la blogosfera. Pero tras el fin de semana, ¿sabemos qué y cómo se ha regulado exactamente?

A día de hoy, nuestro país no cuenta con una legislación específica aplicable al crowdfunding. Recordemos la petición para regularlo (abril 2013) y la existencia de la Asociación Española de Crowdfunding

Ante esta especie de vacío legal, el crowdfunding básico (de recompensas) tributa como cualquier tipo de venta privada. En cuanto al equity crowdfunding y el crowdlending, se mueven en parámetros muy similares al capital riesgo tradicional.

Así que el viernes en el consejo de ministros se anunció un anteproyecto de ley para regular el crowdfunding. y empezaron a generarse titulares algo imprecisos (al igual que el propio documento)

¿A qué tipo(s) de crowdfunding afecta esta ley?

No está demasiado claro, ya que el anteproyecto de ley es confuso. El borrador habla de proyectos destinados a “una pluralidad de personas físicas o jurídicas que esperan obtener un rendimiento monetario con la inversión y que no inviertan con carácter profesional”. La sentencia parece contradictoria, ya que el hecho de “obtener un rendimiento monetario con la inversión” descarta el crowdfunding básico y se dirige al equity crowdfunding y el crowdlending; sin embargo, el hecho de que los usuarios “no inviertan con carácter profesional” parece alejar también al equity crowdfunding, afectando solo al crowdlending.

No obstante, la cosa no está tan clara, ya que, según el anteproyecto, una de las posibilidades de instrumentación de los proyectos, además de la “solicitud de préstamos”, pasa por la “emisión o suscripción de participaciones de sociedad de responsabilidad limitada”. Esta cláusula vuelve a acercarnos al equity crowdfunding, a pesar del aviso anterior de que los inversores “no inviertan con carácter profesional”.

Así pues, el único crowdfunding descartado es el básico, basado en recompensas. Según las aclaraciones del ministro de Hacienda en la rueda de prensa tras el Consejo de Ministros, parece seguro que, pese al confuso borrador, la ley afectará al equity crowdfunding y al crowdlending o préstamos P2P.

¿Por qué los límites de recaudación e inversión son polémicos?

Algunos emprendedores y plataformas de crowdfunding entienden que no tiene sentido poner puertas a la financiación de un proyecto. Es cierto que a día de hoy ningún proyecto español de crowdfunding ha superado el millón de euros, pero, viendo los volúmenes de inversión de plataformas como The Crowd Angel o el record de 680.000 euros alcanzado hace poco en crowdfunding básico, no parece que el millón de euros propuesto como límite sea una meta inalcanzable.

En cuanto al límite de 3.000 euros de aportación a un proyecto (y 6.000 euros al año), se trata de una medida que dejaría totalmente fuera no solo a fondos de inversión medianamente grandes, sino también a pequeños business angels, cuyas aportaciones actuales a las empresas suelen ser de entre 20.000 y 50.000 euros. La limitación de inversión complicaría las cosas a los emprendedores que se sometiesen al crowdfunding, ya que a muchos inversores no les merecería la pena entrar con cantidades tan bajas.

¿Otros articulos para tener todos los detalles?

Lo mejor está blogs especializados:

• ¿El fin del crowdfunding? De la histeria colectiva a los datos, de Héctor Muñoz en Crowdacy
• España regula el equitycrowdfunding y el crowdlending, de Ángel González un UniversoCrowdfunding
• Limitar el Crowdfunding es un gran error, de Javier Martin en Loogic

Tras el anuncio por parte del Gobierno, el anteproyecto de ley pasará al Congreso de los Diputados. Desde el Gobierno se espera que la nueva ley esté aprobada para finales de verano.

¿Qué indica todo este ruido mediático?

Lo más interesante de todo este asunto (y la también la regulación del alquiler de apartamentos en Madrid) ha sido ver que:

• Es cierto que falta una cierta regulación en la economía colaborativa pero en el intento de ‘tratar de poner orden’ se ve más interés de disuadir que de promocionar. Regular no es prohibir. Regular no favorecer los intereses de los de siempre.
• Todo parece indicar que se ha hecho esta propuesta de regulación sin consultar a los expertos del sector.
• A la vista el crecimiento y el impacto económico de la economía colaborativa algunos sectores tradicionales se ha superado la ‘fase avestruz’(aquella en la que se esconde la cabeza confiando que sea una moda pasajera) y se ha iniciado la ‘fase denuncia y persecución’.

Albert Garcia Pujadas lo ha resumido muy y muy bien en su artículo: «La Santa Inquisición llega a la economía colaborativa». De lectura obligatoria.

Y estamos sólo a marzo. Nos espera un 2014 sin duda alguna muy interesante e intenso.

Posts relacionados:

#OuiShareFest: remezcla colaborativa perfecta BBVA Research: La banca, amenazada por el crowdfunding Estudios para poder regular el consumo colaborativo

Albert Cañigueral

Ingeniero multimedia fascinado por aplicar los modelos disruptivos de internet fuera de internet fundó ConsumoColaborativo.com en 2011 y ha formado parte de la vanguardia del movimiento desde entonces, siendo referencia en lengua española, ejerciendo de Conector de OuiShare para España y América Latina y formando parte del equipo de Global Curators de CollaborativeConsumption.com.

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